從去年下半年開始特種PVC價 格相比普通PVC價格走強(qiáng)，價差持續(xù)擴(kuò)大。市場普遍將特種PVC的研究等同于普通PVC行業(yè)研究，將價格走強(qiáng)歸因于原油價格反彈帶動石化產(chǎn)品價格上漲。我 們深度分析了特種PVC行業(yè)自身的供需情況，由于安全、環(huán)保等因素特種PVC產(chǎn)能明顯收縮，產(chǎn)品價差持續(xù)擴(kuò)大，特種PVC行業(yè)迎來產(chǎn)業(yè)春天。
特種PVC糊樹脂產(chǎn)能收縮，行業(yè)盈利回升。15年以來國內(nèi)PVC糊樹脂因?yàn)榘踩鹿室约巴顺沁M(jìn)園搬遷，產(chǎn)能供給受到影響，共計40萬噸。因此，15年下半 年開始PVC糊樹脂同普通PVC價格持續(xù)擴(kuò)大至2600元/噸以上。糊樹脂2015年平均價差在2300元/噸，但在第四季度回升至2500元/噸。 2016年較早季度，價差更是升至近2700元/噸，環(huán)比增長10%左右?特種PVC糊樹脂傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域增長緩慢，但高端進(jìn)口替代及新消費(fèi)應(yīng)用領(lǐng)域崛起。 糊樹脂開始應(yīng)用到汽車、建筑、電子、涂料、鞋用等方面，將有助于提升市場需求，消費(fèi)結(jié)構(gòu)從由原來的手套料、皮革料占主導(dǎo)開始逐漸向多元化行業(yè)發(fā)展。專用料 進(jìn)口依賴高，高端糊樹脂每年進(jìn)口量近10萬噸，未來替代空間大。
特種PVC進(jìn)口替代空間大，特種化率提升是大趨勢。特種PVC仍依賴進(jìn)口，每年進(jìn)口特種PVC產(chǎn)品超過40萬噸，未來國產(chǎn)化空間較 大。特種PVC被列入"十三五"規(guī)劃，產(chǎn)能比例將升至20%。根據(jù)我國氯堿行業(yè)"十三五"規(guī)劃，在"十三五"末，PVC專用料和特種樹脂產(chǎn)能比例要達(dá)到 20%以上。按目前國內(nèi)PVC總產(chǎn)能計算，特種專用型PVC在"十三五"末將達(dá)到約470萬噸，復(fù)合年均增長率將超過20%。